企业灾害财务管理初探

作者: 发布时间：11-09 浏览：次

一、灾害及其分类

北京时间2008年5月12日14时28分04秒，一场8．0级地震在中国四川省汶川县境内发生。这次地震的发生，不仅给人民的生活造成了巨大的影响，也给身处灾区的企业带来了重大损失。这场区域性的自然灾难，使处在该区域的众多企业面临着区域的“系统性风险”，但就整个国内外市场来说，其他区域的企业并未因此而遭受损失，所以相对而言，遭受损失的这些企业必定在发展上会受到不同程度的影响。近年来的非典(SARS)危机、吉林石化爆炸引发松花江水体严重污染危机、宝洁的SK一Ⅱ有毒物质事件及现在的三鹿、伊利、蒙牛奶粉三聚氰胺危机等，皆在以不同的方式表达一个共同的现象：那就是公司在其经营过程中，可能会发生一些突发的灾害事件。就全世界而言，海啸、矿难台风、冰雹、火山喷发等各种危及人类和企业生存的灾害层出不穷，任何一个企业都有可能直接面对。因此，研究灾害发生后企业财务响应机制，及时估计财产损失、及时与股东和利益相关者进行财务沟通，发布必要信息，进行危机财务公关，筹措资金，调整预算等，具有十分重要的实践指导价值，在财务学术上也具有重要价值。

就灾害来说，笔者认为可以划分为以下三类：

1.区域性灾难

这种灾难主要来自自然灾害，比如地震、台风、海啸、森林大火、火山喷发等。特别是地震及其衍生品人类无精确预测能力，只能被动应付。需要政府、社区、全社会、甚至于国际救助力量才能对抗。

2．行业性灾难

这种灾难一般是个别企业不重视产品质量引起的，也有行业“潜规则”被曝光引发的消费者对整个行业产品质量不信任产生的。比如，2001年南京冠生园月饼“陈馅事件”，导致整个企业产品无人问津，随后整个行业也受到波及，当年月饼销售比上年下降四成左右，具有八十年历史的著名品牌受到沉重打击，次年3月31日申请破产，冠生园品牌以812万被拍卖。而最近的奶粉三聚氰胺事件开始于河北石家庄的三鹿集团公司，随后是伊利、蒙牛等20多家公司，暴露出添加这种化学元素是行业之潜规则，使市场谈奶色变，整个行业风声鹤唳，损失惨重。外商企业奶产品乘机占领市场，中国的奶制品生产企业突然不知所措。这种灾害对于讲究商业道德，关注自身商誉，重视可持续发展的企业而言，是自身可以控制的风险。在行业灾难发生后，要严格与问题企业划清界限，通过媒体声明、现身说法等各种危机公关手段，防止灾害蔓延到本企业。

3．个体性灾难

这种灾难完全是个别企业所造成的灾难，对其他企业几乎没有影响，或者说虽有损失但可以通过索赔、取得保险赔偿等予以化解的灾难。比如，矿难、水体或空气污染事件等。这种个体性灾难是由于企业在治理结构、内部控制、商业道德等方面的问题而造成的，如加以改善是企业可以控制的风险。

以上分类是相对的，理论上存在全球性、毁灭性的灾难。

二、灾害的财务预防管理

俗话说，防患未然胜于亡羊补牢。企业在生产经营过程中遭遇灾害可能属于小概率事件，但也要有防范意识。

1．在理念上，管理层应重视企业的可持续发展，稳扎稳打，不要急于求成

在举债方面要适度；在财务状况方面要保持资产的流动性；在资本支出方面不要超过企业的财力追求过快增长；在经营成果方面要注意提高盈利质量；在现金流量方面要做到有现金净流量节余原则；对存货、应收账款要进行风险控制。

2．购买流动性强、风险小的债券基金和货币基金，进行财力上的预防

债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，而且在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，受市场波动的影响小。货币基金是主要投资于短期货币工具的一种基金，其流动性可与活期存款媲美，所以风险低；同时，买卖货币基金一般都免收手续费，也就降低了投资成本。

3．企业可以在盈利的年份计提特种基金，专门用于应对突发自然灾害为企业带来的财务风险

该特种基金提取到净资产50％时可以不再提取，而且由于其属于一项重大的资金项目，所以需要将其纳入内部控制的管理范围，分属于特定部门进行管理，监控基金的来龙去脉。同时，也要针对该特种基金建立应急管理制度，在突发的自然灾害发生后，企业相关人员能及时、合理地运用该特种基金避免或降低企业的财务风险。

4．给企业的重大项目和重要资产进行保险

通过保险，企业虽然不能降低发生这些自然灾害的概率，但却可以降低它给企业带来的损失。就目前而言，全球各地的保险业对地震风险予以承保的比例都是非常小的。由于地震属于巨灾型风险，一般在财产险保险条款中都把该风险列为除外责任。所以，保险公司通常的做法就是把地震保险作为附加险产品进行开发，投保人只有在投保了普通财产险的同时额外投保地震保险，对于地震造成的财产损失才能由保险公司进行赔付。而对企业而言，投保附加险意味着企业的保险费用会提高，所以对于发生概率极小的地震风险，企业一般为了节省成本而选择不投保，只有大型企业或者大型项目才对地震风险进行投一保。但是，经过这次大地震后，企业还能抱有侥幸心理而放弃投保吗?所以，对于关系企业生死存亡的重大项目和重要资产一定要进行保险。

也有学者对巨灾风险提出了其他应对措施，其中很多人都建议企业采取“巨灾风险证券化”。资本市场的确是个能将企业的风险分散的市场，但是我国资本市场本身不够规范和发达，通过资本市场化解风险的成本较高，且流动性难以保障、透明度也令人担忧。

三、灾害的财务应急管理

(一)财务沟通管理

在危机告知领域，最具代表性的研究成果是英国危机管理专家罗杰斯提出的3T原则：主动告知(Tell your owntale)，全部告知(tell it a11)和迅速告知(tell it fast)。结合我国的情况，应坚持以下三项原则：

1．坦诚原则

公司在进行突发灾害财务沟通时，要本着坦诚的原则，对有关损失和负面影响不要隐瞒。任何公司的经营都会有喜有忧，而国人的传统向来是报喜不报忧，再加上中国上市公司普遍资质不佳，忧多于喜，上市公司藏着掖着也就不足为怪。但在公司出现危机时，特别是在突发灾害出现时，及时与投资者沟通，让其充分了解公司的真实经营状况就特别重要。掖掖藏藏也许可以解决一时的问题，但必将会引发投资者对公司的诚信产生质疑这一更大的危机，对公司在资本市场中的形象造成长期损害。另外，也不要趁机把经营损失或者其他损失加入突发灾害给公司造成的损失中，来掩盖公司在生产、经营和管理中出现的其他问题，甚至借机来解脱有关人员应负的责任。只有在坦诚披露真实信息的基础上，通过及时有效地沟通，显示公司诚信的态度，方可赢得投资者的长期信任。

2．全面原则

全面原则是指在突发灾害的财务沟通中，应在分析研究的基础之上，就沟通的对象、范围和内容等，进行全面的考虑。具体说来，在沟通对象上既包括股东，也包括各利益相关者。首先是与现有投资者的信息沟通，让投资者了解公司灾后的真实状况，避免误解和谣传；其次是与新闻媒体的信息沟通，发挥新闻媒体在上市公司与外界之间沟通的桥梁作用。通过保持与媒体的充分有效沟通，避免外界由于不知真实情况而把灾害的负面影响无限度扩大的后果；再次是与政府主管部门的信息沟通，要按监管机构要求及时准确地进行法定信息和突发重大事件的披露。在沟通范围和内容上，既包括灾害对当期生产经营带来的直接影响，也包括对未来投融资和现金流等情况的影响；既包括表内项目，也包括或有项目；既包括灾害对总部的影响，也包括子公司与分支机构的受损情况等。此外，在对灾后现状进行披露、沟通的同时，也要把对灾害的未来防范措施告知各利益相关者，让他们对公司以后的生产经营和长期发展充满信心。

3．及时原则

及时性原则要求财务沟通要讲求时效，要及时进行，以便财务信息的及时利用。任何信息的使用价值不仅要求其真实可靠，而且还在于必须保证时效，及时将信息提供给使用者使用。即使财

灾后专项预算，是主要针对突发灾害后的企业环境所编制的预算方案。

务沟通的信息内涵很高，如果丧失了及时性，不能及时传递到使用者手上，也会失去决策价值和意义。在突发灾害事件中，及时披露有关信息，可使信息使用者及时依据相关信息进行理性的决策，减少由于信息的延迟公布而发生的内部信息或内幕人交易的可能性，也减少处于信息不对称劣势的投资者、债权人的弱势地位。财务信息应当以最快的速度传递给投资者，以利于投资者及时作出决策，减少因信息延误所带来的投资风险。

(二)财务预算调整

灾害打破了企业与股东及利益相关者的原有预算，改变了预算执行环境，必须要及时调整财务预算。

1．适时改进企业预算办法，建立适应灾后企业发展的财务预算

考虑到突发性灾害对企业所造成的严重损坏，以及对企业近几年的经济效益和战略发展带来的深远影响，企业财务预算编制应结合企业灾后发展战略调整，打破过去预算依托的“基数+比例增长”、“零基”指导思想，适时改进原有的预算办法，重新建立适应灾后所面临的市场环境和自身内在发展需求的财务预算。一是预算编制基础。要以“现有企业存量+前期恢复生产高投入成本”为基础，体现出企业特殊时期财务预算的鲜明特点；二是预算编制方法。动态预算，即参照企业超越预算的思想，以阶段性或中短期的目标作为替代，时刻关注灾后企业在政府各项优惠政策扶持下的发展状况，便于企业管理层和相关利益者能掌握企业目前的经营状况、市场地位及前景，对企业的未来发展充满期待，也利于使企业得到各方面的理解和支持，从而促使企业走出灾害阴影，树立发展的信心；三是预算编制责任扩大。为尽快确定财务预算，保证灾后企业资金运转，企业管理层可适当使决策分权化和权力下放，扩大预算编制责任，增大预算灵活性，让不同部门之间关系对等，自由决策，绩效责任自担，也使得预算在各部门执行过程中保持稳定协同，及时分散风险。

2．实施突发性灾害应对的专项预算

灾后专项预算，是主要针对突发灾害后的企业环境所编制的预算方案。为确保原有预算整体执行效果，原则上灾后调整预算方案与原有预算应保持高度一致，重点突出灾后企业的预算调整特点，它是原有预算的补充和完善。专项预算方案在编制时，首先确定预算绩效目标，包括短期目标和长期目标。短期目标在于尽早恢复生产，畅通市场渠道，实现资金链正常运转；长期目标是灵活运用灾后政府各种优惠政策，适时调整灾后发展战略，获取最大经济效益和社会效益。其次是预算方案制定，要着重体现出突发灾害时期的内部企业实际情况以及外部政府政策性调控特点。一是对内预算反映出企业对新的销售市场的预期估计，重新核定预期销售收入和销售成本，对受损厂房、设备等的专项维修项目增大预算，调整固定资产的折旧方法，提取资产减值准备，对原有的开支项目进行缩减，增加新的投资项目前期成本投入和未来效益估算，具体预算在于特殊期的销售预算、生产预算、现金流预算以及最终的预期利润表、资产负债表、现金流量表。二是对外预算明显反映出政府政策性优惠，调整新的金融政策和财务政策，获取具有优惠的信贷资金和财政专项资金扶持，合理利用受灾地区特有的资本市场融资。

3．建立多指标预算评价体系，使得灾后企业预算绩效评价有效，具有激励性

传统的预算评价基本以最初预算为基础，通过对比预算制定与预算执行结果评价企业绩效和企业员工的工作努力程度。然而由于传统预算的基础和执行过程中的诸多不确定性因素的影响，二者之间所反映的结果无法真正体现出客观、公平、公正，对企业员工的预算激励作用达不到满意的效果。相反，单一的财务预算指标极易导致决策者的短期行为，难以实现预算执行过程控制。因此，应借鉴战略预算管理思想，建立多指标预算评价体系，即财务指标与非财务指标相结合，设立各指标的权重，据以进行综合性评价。财务指标以预算报表为基础，通过报表情况评价各部门经营业绩；非财务指标则通过市场占有率、产品质量与服务指标、生产率指标、人力资源指标等常用指标来衡量，有效地克服了单一财务指标的缺陷，综合评价，相互制衡，促进了结果考核和过程控制的结合，也有利于增强预算的激励效果。

(三)资金重新调度

在评估完企业遭受的直接和间接损失的金额之后，就要为企业恢复生产经营和后灾害时期企业正常的生产经营筹集资金，为尽快实现企业的“造血功能”做准备。由于灾害时期资金的流动性不足，因此企业应当开辟多种筹资渠道，运用多种筹资方式筹集资金。从企业内部和外部合理调度资金，满足企业资金的需要。

1．内部方面

灾害发生后，首先要从内部着想，将储备资产和一些存货、固定资产进行变卖，获取生产经营急需的资金；及时同银行和供应商进行沟通，通报企业损失的情况，对于所欠贷款和货款，说服他们给予展期或转化为长期债务、股份等形式，使支付避开当前资金严重短缺的时期。其次，同企业的购货商及时沟通，争取同情，说明企业面临的困境，对于他们提前支付的购货订金，说服他们延期交货。一些原来准备购进的固定资产，与供货商财务沟通后，设法变更合同，推迟购买或采取融资租赁、分次付款等方式，减缓现金流出。自然灾害发生后，受灾企业应及时与员工进行信息沟通，争取员工的财务支持，比如推迟工资和奖金的支付、降低薪金水平、降低差旅费和相关费用水平等。

2．充分利用外部各种资金来源

自然灾害发生后，企业根据国家发布的税收和信贷等优惠政策，及时同税务机关进行沟通，通报企业的损失和面临的困境，享受税收减免的优惠政策或延期缴税；及时同银行进行沟通，享受利息减免的优惠政策或延展利息和本金的支付期限，减少灾害时期资金的流出，同时争取新的贷款和政府无息或低息贷款，充分利用增量资金。对于企业在灾前投保的产品、设备和厂房等，及时统计企业受损的金额，通报保险公司，沟通协调，尽快展开理赔工作，获得赔偿资金，增加企业的资金流人量。同时对于政府设立的各种补贴和资助，符合条件的企业要及时争取，增加企业一定的资金流人。对于社会捐助资金、海外慈善资金等也要积极争取。符合国家条件的，可以尽量争取发行债券和股票获取长期资金来源。

企业在筹集资金时，要根据自身的实际需要科学、合理地筹集资金，不能过分地夸大企业的损失，不能过度筹资，搞“圈钱运动”。过度盲目地筹集资金只会加重企业的财务负担，拖累企业。同时也不要为了所谓的声誉，低估企业的损失，只通过自有资金硬撑，这样容易造成资金流通困难，捉襟见肘，使持续经营举步维艰。总之，根据企业的损失，制定科学合理的筹资额，开展筹资活动。同时企业要在各种筹资方式之间做好平衡。根据企业的需求筹集长期资金和短期资金，平衡债务类筹资和权益类筹资，构建科学合理的资本结构，降低企业的资本成本和财务风险，提高企业资金的安全性，维持企业的正常经营。

灾害是暂时的，但其影响可能是长远的。企业不可能完全依赖外部融资来生存。所以，提高企业的盈利能力和现金获取能力，增强内部融资潜力才是至关重要的。这就要求企业在生产经营过程中财务决策正确性要提高，要不断降低产品成本和资本成本，搞好灾害预防，提高应急管理水平，稳步拓展市场，控制好信用风险，完善内部控制制度，认真研究系统风险，使企业实现可持续发展。

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